碎，最终发送的是一段字斟句酌的话

    我复盘发现这是个战功文化特别突出的公司，这是一切问题的根源。教育是强内容领域，创始人是耕耘内容十多年的强者，具备很大优势。但是现在四面出击，攻打自己没有优势的领域。创始人的影响半径显著低于销售团队的影响半径，可是一线城市客源已经眼见的见顶了，因此暴露出问题。

    但是这公司的亮点也是显而易见的，把教育和互联网产品融合起来跑的飞快，很厉害。所以，你，还有你们的投资委员会，担心的是哪点？

    袁敬回复我不看好的地方是创始人团队瞻前顾后，分不清进攻和防御。还有就是试错的节奏太慢。具体的产品和销售我们倒是没感觉什么大问题，核心数据也不像有问题的样子。至于我们投资委员们……不说也罢。

    楚垣夕我是这么想的，child选择的发展方式，注定了所有教育类和互联网类公司的坑他们都要踩一遍，所以遇到问题很正常。创始人做教育服务很不错，但是现在问题是不继续变大意味着死，于是矛盾激化了。创始人的能力使用到了极限是内因，组织能力跟不上还有价值观等等的问题只是外在表现。

    写到这里，楚垣夕也开始反思自己。其实这个内在外在，说白了就是一句话，能力使用到极限之前必须先提升组织能力，否则到了极限再想提升都没可能，因为已经没有余力。

    不变大为什么会死？因为盘子已经很大了，需要大量资金的支撑，但不继续变大就很难拿到后续融资，拿不到融资，无论什么样的业务，无论产品好不好，直接崩。

    这就是增长的陷阱，互联网时代创业的所有屠龙少年都要面对的一条龙。楚垣夕深刻的理解这条龙的力量，这一回给小康准备的屠龙刀就是巴人集团，用充足的现金把陷阱填起来。

    袁敬其实很急，因为这个难得的投资机会催的急。他想听的是简单的结论投，还是不投？

    只见楚垣夕回复投不投在你，我觉得教育这条赛道，很难有一家独霸。这个投资标的大概会解构为一个“老牌”教育品牌，退守自己的基本盘吧。他们现在开出来的外延品牌太多了，不能盈利就是负担。如果我是你，我就不看他们的数据，直接跟创始人聊，看看他们的发展思路对路不对路。我认为即使这样他们仍然是有投资价值的，关键还是在于估值高低。

    袁敬半天没回复，因为问题不在于能不能投，而是，楚垣夕的建议其实可以解读为拟投资标的物的发展模型和投资模型其实不相配。按照独角兽的投资逻辑投进去可能是愚蠢的。

    而楚垣夕也没有继续说话，因为，这时已经是晚饭时间了，楚垣夕刚要出去觅食，突然，巴人信息那边传来提示速度看新闻联播！

    巴人信息一直还保留着去年在公司早期建立的信息嗅探单元，随时搜集突发热点信息，只不过今天这个提示，楚垣夕看了两遍发现没有任何理解错位的可能。

    于是打开央视网这么一看，我了一个去！他顺手把这个提示转给了曹翔，然后在迷惑中聚精会神开始看新闻联播。

    今天的新闻联播画风极为罕见，居然用了长达八分钟的时间讲述区块链……

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