此时汉王早已会齐了三路兵马，共计人数，不下三四十万。复用韩信为三军统帅，主持军事。韩信因知项王骁勇，无人可以对敌，特将各路军马，分作十队各派大将带领，分头埋伏，回环接应。韩信自引一军，上前来引诱项王。项王全靠勇力，不重机谋，一闻韩信自来挑战，一马冲出营来，正与韩信打了一个照面。项王一见仇人，分外眼红，飞起一戟，便向韩信当胸刺去。韩信本没武艺，又是专来诱敌，顿时把身子一偏，回马就走。项王哪里肯3放，大喝一声道“你这乳臭小儿，你往哪儿逃你的老子前来取你性命来了”说完，拨马便追。追了几里，已入汉兵的埋伏之中。韩信急放信炮，通知伏兵，陡然杀出两路兵来，便与项王交战。
项王见了，冷笑一声，哪在他的心上，愈杀愈觉起劲。正在向前杀去，韩信又命二次的伏兵，截住项王。项王全不惧怯，复向汉军冲来，于是汉兵中的信炮迭响，伏兵迭起。项王杀了一重又是一重，直杀到第七八重的时候，看看手下的兵士，虽是七零八落，他却仍是有进无退，带了残军，更是飞快地冲杀过去。哪知韩信的十面埋伏之兵，一齐聚集，只向项王一人的马头，围裹拢来。项王随带的楚兵，已是纷纷四窜，惟靠项王的一枝画戟，向敌人左来左挡，右来右挡，刺死一排，又来一排，杀散一群，又来一群。无奈一双手，究竟难敌百般兵器。此时项王也悔不该自恃勇力，深入敌军，急令钟离昧、季布等人，拼命断后，自己杀开一条血路，败回垓下。
项王自从起兵以来，像这样的败法，尚是破题儿第一遭呢项王一看自己的人马，十分之中，已少掉了八成，他老人家到了此时，也会忧惧起来。他有一位宠姬虞氏，秀外慧中，知书识字，与项王十分恩爱，形影不离。有时项王出去打仗，他也会着了蛮靴，披上绣甲，骑马跟着，只因项王有万夫不挡之勇，他在其后，毫没危险。此次却在营中，守候项王回来。项王入营，当下由虞姬迎入内帐，见他形容委顿，神色仓皇，不像从前得胜回来的气概，也觉花容失色，媚脸生惊。等得项王坐定，喘自略平的时候，才问战阵之中的情况。项王唏嘘道“大败大败”虞姬忙劝慰道“胜败乃兵家常事。大王盖世英名，谁人不惧偶然小挫，何必烦恼”项王听了摇头道“今日之败，不比往常。连我也不曾遇此恶战，难怪你们女流，罔知利害呢”虞姬听了，虽然是芳心乱跳，粉靥绯红，可又脸上还不敢现出惊慌之色，恐怕惹起项王的烦恼。幸而早已整备酒肴，忙命摆上，意欲借此美酿，好替项王解闷消愁。
项王此时已无心饮酒，因见他的这位爱姬，如此殷勤，一时难却他的情意，只得坐到席间，使他旁坐相陪。刚饮了三四杯，就见帐下军士报称汉军围营。项王听了，也无他法，仅把作手朝军士一挥道“去罢了，俺知道。”这个军士尚未退出，又来一个军士报道“汉军把本营围得水泄不通，请示大王的号令，怎么办”项王道“可令各将士小心坚守，不准轻动。且待明日，俺与他们再决一场死战罢”
此时虞姬在旁，一听得项王说出一个不祥的死字，伤心得几乎要将他的珠泪，从眼眶之中迸出来了。眼看那两个军士退出，因为此时已经天黑，便命点起银烛，将